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Copom reduz Selic em 0,75 p.p. e indica chance de novo corte

SÃO PAULO/BRASÍLIA (Reuters) – O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central reduziu nesta quarta-feira a taxa Selic em 0,75 ponto percentual, para nova mínima recorde de 2,25% ao ano, em linha com consenso de mercado, deixando porta aberta para nova redução “residual”.

Veja comentários de analistas de mercado:

[…]

RENAN SILVA, ECONOMISTA-CHEFE, BLUEMETRIX ATIVOS

“Particularmente, acreditava em corte de 0,5 ponto percentual, não pelo desaquecimento da economia —que é muito notório e que poderia justificar Selic de 1,5%, até 1%, até dezembro—, mas porque, na minha visão, as reduções teriam de ser um pouco mais gradualistas. Vejo que talvez a dose tenha sido um pouco intensa demais neste momento, até porque você pode ter algum ponto de inflexão com relação ao controle do surto ou até mesmo o surgimento de alguma solução efetiva, como um medicamento, anúncio de vacina, e ele (Copom) não colocaria todas as cartas na mesa. Por outro lado, pesam a atividade econômica e os números de desemprego. Acho que isso contribuiu para que os integrantes do Copom optassem por uma correção mais intensa. Acho que o caminho em direção a uma taxa Selic de 1,5% (ao fim do ano) é perfeitamente factível, mas mudou na medida em que agora vou apostar em cortes mais residuais.”

[…]

 

Matéria publicada em 17/06/2020 pela Reuters.

 

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Bolsa tem melhor pregão desde 10 de março e fecha com alta de 1,39%

Para especialista, mercado financeiro acredita que “o pior” da crise já passou e começa a ensaiar recuperação; dólar sobe e vai a R$ 5,38

Em meio a um movimento de recuperação parcial da economia internacional, o índice Ibovespa, principal da B3 (bolsa brasileira), encerrou esta segunda-feira (1º/6) em alta de 1,39%, com 88.620 pontos. Foi a primeira vez desde 10 de março que a bolsa fechou acima dos 88 mil pontos. Já no câmbio, o dólar, que vinha caindo na última semana, terminou o dia em leve alta, de 0,82%, vendido a R$ 5,38. Na máxima do dia, chegou a R$ 5,41.
No cenário internacional, a segunda-feira teve a divulgação do índice Purchase Managers Index (PMI) — indicador econômico da atividade industrial — da China e dos Estados Unidos. O país asiático teve alta para 50,7 no mês de maio, contra 49,4 em abril. Nos EUA, o índice foi a 39,8 em maio, que foi maior que os 36,1 no mês anterior. No Brasil, o índice também foi divulgado hoje, com o país chegando a 38,3. Em abril, o índice foi de 36,0.
A expectativa do mercado para o Produto Interno Bruto (PIB), no entanto, é de queda de 6,5%, segundo o Boletim Focus, do Banco Central. Renan Silva, economista da Bluemetrix Investimentos, avalia que a projeção faz sentido. “Acho que é coerente. Temos projeções consistentes de até 7,3%, 7,5% de queda no PIB, dado o desemprego e a taxa de endividamento das famílias. Se fizer um paralelo do que aconteceu em 2016, é possível que o cálculo passe de 7%”, explicou.
Segundo ele, os bons resultados na bolsa brasileira são fruto de um clima de positividade entre os investidores, que acreditam que a pior parte da crise já passou. “O que estamos observando é um movimento de recuperação parcial depois do pânico que a pandemia gerou no fim do mês de março. Grandes investidores que tinham espaço em suas carteiras retornam para a bolsa de forma mais consistente. No caso das pessoas físicas, essas ficaram mais resilientes, não se viu uma saída tão grande desse grupo da bolsa. Além disso, tem a baixa de juros, que acabou cooperando para essa recuperação. Estamos começando junho bem”, avaliou Renan.
Atualmente, a taxa básica de juros, a Selic, está em 3% ao ano. O corte de 0,75 pontos percentuais foi feita na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC. A projeção do Boletim Focus, no entanto, prevê que até o fim de 2020, ela chegue em 2,25% ao ano. A próxima reunião do Copom está marcada para este mês de junho.
O economista Renan Silva comentou ainda que, apesar do clima de incerteza política no Brasil, o mercado está reagindo bem, uma vez que não vê – pelo menos a curto prazo, possibilidade de um impeachment do presidente Jair Bolsonaro. “O mercado reagiu otimista ao vídeo da reunião e entende que não devemos caminhar para o impeachment”, pontuou.
Matéria publicada em 01/06/2020 pelo Correio Braziliense.

 

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Dependente de venda presencial e anti-governo, Riachuelo despenca na Bolsa

Ações valem menos do que R$ 10 e ativos despencam 58,9% em 2020. O balanço sai na próxima semana.

As ações da Riachuelo –varejista de roupas e acessórios– caíram 58,9% em 2020 no Ibovespa, principal índice da B3 (Bolsa de Valores de São Paulo). Desalinhada com o governo de Jair Bolsonaro e dependente da venda presencial, foi a que mais desvalorizou entre as empresas similares de varejo.

A companhia é controlada pela família Kanner, que tem sido crítica ao governo e à política do ministro Paulo Guedes (Economia). Parte dos operadores do mercado financeiro lê esse engajamento como algo que pode ser ruim para a rede de lojas depois que passar a pandemia de covid-19, doença provocada pelo coronavírus.

Gabriel Kanner é presidente do Instituto Brasil 200, grupo que reúne centenas de empresários em todo o país. Ele anunciou em 24 de abril deste ano que deixou de apoiar o governo Bolsonaro. O rompimento anunciado foi uma reação à demissão do ex-ministro da Justiça Sergio Moro, efetivada na manhã do mesmo dia.

Flávio Rocha, presidente do Conselho de Administração do Grupo Guararapes Confecções –que controla a Riachuelo– e um dos fundadores do Instituto Brasil 200 deixou o grupo posteriormente depois de críticas a Bolsonaro.

Rocha disse ao Poder360 que as opinões políticas dele ou do grupo em nada interferem nos ativos da Riachuelo. Segundo ele, a empresa não tem absolutamente nenhuma posição política e é de capital aberto, com acionistas e visões de mercado. Ele disse que não tem mais participações societárias da empresa.

Também justificou que a queda nas ações está atrelada à queda do setor têxtil, assim como outras companhias que estão no Ibovespa.

Além de Rocha, saíram do Instituto Brasil 200 os empresários Edgard Corona (Bio Ritmo), João Appolinário (Polishop), Sebastião Bomfim (Centauro), Washington Cinel (Gocil), Alberto Saraiva (Habib’s) e Luciano Hang (Havan).

 

Ações caem até 60%

Enquanto que as ações da Riachuelo recuaram quase 60% no ano, os ativos da Renner, uma de suas concorrentes, caíram 43,3%. Os papeis da Magazine Luiza tiveram valorização de 15%.

Desde a saída de Moro do ministério da Justiça, a cotação das ações da Riachuelo diminuíram 25,5%. Da Renner caíram 20,9%. Papeis da Magazine Luiza registraram alta de 6,4%.

As ações da Riachuelo voltaram a custar menos de R$ 10 nesta 4ª feira (13.mai.2020). A última vez foi em 1º de abril, quando o índice estava em 70.966 pontos. O nível é quase 7.000 pontos abaixo do patamar atual.

A Riachuelo vai divulgar os resultados financeiros do 1º trimestre na próxima 5ª feira (21.mai.2020).

 

Varejistas em queda

Pedro Paulo Silveira, economista-chefe da Nova Futura Investimentos, disse que o engajamento político pode ser associado à companhia, mas que a desvalorização dos ativos não é principal razão para a queda da Riachuelo na B3.

De acordo com ele, o modelo de negócios da empresa é muito dependente das vendas presenciais em lojas. Com as medidas de confinamento social, adotadas em meados de maio e, em grande maioria, permanentes até esta 5ª feira (14.mai.2020), o faturamento da companhia ficou comprometido.

Ele também disse que antes da saída de Moro do governo, as ações da Riachuelo já estavam caindo bastante, sinalizando este cenário reverso ao grupo.

“A Riachuelo se enquadrou nas empresas que seriam extremamente prejudicadas com a quarentena. Os impactos da crise econômica são bem severos e jogaram bem pesado contra ela. Vêm batendo forte em cima dessas empresas”, disse Pedro Paulo Silveira. “O mercado não é tão apaixonado por política. É mais atraído por resultados financeiros”.

Renan Silva, economista da BlueMatrix Ativos, disse que o foco de negócio da Riachuelo é na venda presencial, mas que vinha sofrendo com o choque de custo de alugueis dos estabelecimentos físicos. “Começou a remodelar o negócio, até admitindo uma mudança de paradigma forte que a Magazine Luiza encabeçou, que são as vendas online”, afirmou.

A valorização da Magazine Luiza no Ibovespa demostra que a empresa tem vantagem competitiva de ter menores custos operacionais com lojas físicas. Renan Silva disse considerar que esses fatores são mais acessíveis. “Pouco provável que o engajamento político de pessoas tenha contribuído para a queda nas ações da Riachuelo”, declarou.

Sem desconsiderar os possíveis impactos, o analista de investimento Pedro Galdi, da Mirae Asset, disse que o lado político é “muito relativo”.

“Estamos vivendo várias crises ao mesmo tempo: saúde, petróleo, econômica e política. O cenário está adverso”, disse Galdi. “O isolamento começou a partir de meados de março. O varejo eletrônico está vendendo bem. Mas lojas como Renner e Riachuelo, que são de shopping, não têm muito o que fazer. Vão ser afetadas”, completou.

Ele também disse que é preciso acompanhar o mercado e ver resultados mais concreto sobre os ativos.

Matéria publicada em 13/05/2020 pelo Poder360.

 

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Ibovespa fecha o mês com queda de 30% e tem pior trimestre da história

O período foi marcado por seis circuit breakers acionados desde que começaram as tensões a nível global com o avanço do vírus.

Com o mercado ainda precificando os impactos econômicos da pandemia do novo coronavírus, o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo (B3) registrou seu pior desempenho mensal em quase 20 anos, consolidando uma baixa de 29,91% em março. No trimestre, o desempenho foi o pior de toda a história, com retração de 36,86%. O período foi marcado por seis circuit breakers acionados desde que começaram as tensões a nível global com o avanço do vírus. Durante o pregão do último dia do mês, o principal índice acionário da B3 chegou a operar no campo positivo, mas virou para queda seguindo o exterior e terminou com recuo de 2,17%, a 72,385 pontos.
Segundo o economista da BlueMetrix, Renan Silva, a bolsa precificou o pior cenário diante do quadro da pandemia. “O mercado acabou antecipando todo esse movimento. O índice ainda está muito sensível a questão da intensidade da quarentena, quanto tempo isso irá se estender. As maiores baixas foram justamente no setor mais sensível da renda, empresas do setor de turismo, administradoras de shoppings, de educação, o varejo em geral. O que vem equilibrando justamente são os setores essenciais de utilidade pública, como petróleo, gás, energia, telefonia, saneamento, empresas mais resilientes”, avaliou. Segundo o analista o  grande receio no momento é risco de extensão da quarentena e mercado também segue atento ao cabo de guerra no âmbito político.
O dólar comercial registrou mais uma sessão de alta, a moeda norte-americana teve ganhos de 0,23%, cotada a R$ 5,10. No acumulado do mês a alta foi de 15,92%. O câmbio chegou a virar para queda após o Federal Reserve (Fed, Banco Central americano) informar que abriu uma linha de recompra para bancos centrais estrangeiros para apoiar o bom funcionamento dos mercados financeiros, porém já voltou a subir. Nos últimos dias, a autoridade monetária já havia elevado a frequência de leilões de operações de linhas de swap com outros bancos centrais.
Para a  economista-chefe da Reag Investimentos, Simone Pasianotto, o câmbio continua seguindo a movimentação de aversão ao risco, o que deve manter o dólar mais pressionado ainda este ano. “O câmbio veio acompanhado o humor bolsas internacionais, que tiveram bastante volatilidade, mas no geral ainda está muito sensível, às medidas econômicas adotadas pelos países por causa do coronavírus novamente acompanhando essa instabilidade do mercado”, afirmou.
Matéria publicada em 31/03/2020 pelo Correio Braziliense.

 

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Dólar fecha a R$ 5,26 e volta a bater recorde desde a criação do real

Apenas em 2020, o dólar teve valorização de 31,11%

O dólar comercial voltou a renovar a máxima histórica nesta quarta-feira (1º/3). A moeda americana fechou o dia em alta de 1,29%, sendo vendido a R$ 5,261. Ao longo do dia, chegou a bater R$ 5,27. Apenas em 2020, o dólar teve valorização de 31,11%. Já o IBovespa fechou a quarta-feira com uma queda de 2,81%, com 71 mil pontos, influenciado pelo clima de pessimismo diante da pandemia do novo coronavírus. Foi o menor índice desde 23 de março,quando chegou a 66 mil pontos.

Nos Estados Unidos, os resultados não foram muito diferentes. O índice Dow Jones Industrial, da bolsa de Nova York, encerrou o dia com queda de 4,44%. A bolsa de Xangai teve leve queda, com 0,57%. A Euronext, maior bolsa de valores da Europa, registrou queda de 3,53%.

Segundo Renan Silva, economista da BlueMetrix Ativos, o tom do mercado será dado pela quarentena. Os investidores, segundo ele, enxergam com pessimismo a prorrogação do período de isolamento. “Nós tivemos uma primeira fase em que os mercados estavam tomando conhecimento da gravidade do coronavírus. Na fase em que estamos agora, o tom será dado pela quarentena. Se começar a ter extensão das quarentenas, a economia deve piorar, sofrer de forma mais severa. E as autoridades estão indo nessa linha. O que a gente está vendo no mercado é um reflexo disso”.

Agora, segundo ele, há uma recuperação parcial e já é possível enxergar alguns retrocessos. Ele pontua que a o otimismo só deve voltar quando notícias positivas sobre o novo coronavírus começarem a aparecer. Já o câmbio deve permanecer inflacionado. “O pior talvez tenha passado, mas a gente vai ver um câmbio inflacionado porque ele segue o tom da conjuntura. Em relação ao mercado, não vai ter uma melhora contínua, só recuperação parcial até ter o domínio do surto”, disse ele.

Ele avalia que os índices devem continuar em queda porque, momento, não há motivo para a volta do otimismo entre os investidores. O que tem motivado quedas e leves altas é o reposicionamento de investidores, que começam a retornar à bolsa. Mas esse movimento, segundo Renan, não é expressivo. “No mundo inteiro, [o coronavírus] é um problema sistêmico e isso tem sido a característica central. As bolsas sofreram igualmente nesta quarta. Hoje, realmente não há motivação que o otimismo volte para a bolsa. É certo que a gente tem observado investidores reposicionando, por isso houve algumas oscilações entre altas e baixas. Aqueles primeiros investidores que vão retornando. Investidores pontuais seguram a bolsa, mas não há um movimento de manada porque o pessimismo prevalece”, explica o economista.

Ainda segundo Renan, as empresas de aviação, que têm sido severamente afetadas com a crise, devem continuar em situação complexa após o surto, uma vez que os modelos de negócios podem ser alterados. “A gente vê perdas muito expressivas em empresas de varejo, turismo, aviação, segmentos que têm sensibilidade de renda. O setor mais atingido hoje é o de aviação, cujos custos são muito elevados e as margens estreitas. Há uma ruptura do modelo econômico. Esses encontros de negócios agora estão sendo feitos on-line com mais profissionalismo, isso pode ser uma tendência. Se você pode fazer encontros virtuais, de forma mais barata, vai preferir fazer dessa forma. Modelos antigos em que viagens de negócios movimentavam a aviação podem ser mudados”, completa.

Matéria publicada em 01/04/2020 pelo Correio Braziliense.

 

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Mercado tem dia de alívio em meio à crise do coronavírus

O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo registrou alta de 9,69% a 69.729 pontos, com volume financeiro negociado de R$ 25,5 bilhões.

Mercado teve um dia de alívio em meio a notícias menos negativas sobre a pandemia do coronavírus e os investidores se animaram com a chance de aprovação no Congresso americano do pacote de US$ 2 trilhões para enfrentar os efeitos econômicos da crise. O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo registrou alta de 9,69% a 69.729 pontos, com volume financeiro negociado de R$ 25,5 bilhões nesta terça-feira (24/3). Em Nova York, o índice Dow Jones saltou 11,37% em seu melhor pregão desde 1933, enquanto o S&P 500 avançou 9,38% e Nasdaq teve ganhos de 8,12%. Na Europa, a Bolsa de Valores de Paris apresentou alta de 8,39%, já a de Londres subiu 9,05%.
Na Coreia do Sul, o governo anunciou um pacote de US$ 80 bilhões para reaquecer a economia. Já no Japão, o Softbank anunciou um programa de recompra das suas ações de US$ 41 bilhões, o dinheiro será usado para pagar dívidas e a transação deu impulso ao índice Nikkei-225 da Bolsa de Tóquio. A China informou que está se preparando para afrouxar o bloqueio a Wuhan, que foi o epicentro da pandemia e o governo permitirá viagens na província de Hubei. Ontem, o Federal Reserve (banco central americano) já havia anunciado uma série de medidas complementares, em nova tentativa de restabelecer a confiança dos investidores após o corte de juros.
A bolsa brasileira seguiu a movimentação dos índices americanos, que ganharam força depois que a presidente da Câmara dos EUA, Nancy Pelosi, afirmou que há um otimismo real no Congresso de que está próximo o acordo entre a bancada Democrata e Republicana para a aprovação do pacote de estímulos econômicos. “Tivemos também declarações do Trump bem focadas na questão do emprego, ele disse que faria de tudo para salvar o emprego em níveis razoáveis. Todas essas notícias colaboraram mudar o ânimo, o mercado entendeu isso tudo como muito positivos e o mundo inteiro acabou reagindo positivamente”, afirmou o economista e sócio da Veedha Investimentos, Rodrigo Moliterno.
O otimismo também refletiu no câmbio, o dólar comercial registrou depreciação de 1,12%, cotado a R$ 5,08. Para os analistas a leve desvalorização da moeda perante o real acompanha o movimento de reentrada de recursos e diminuição da aversão ao risco que leva a corrida por dólar. A política mais incisiva de intervenções pelo Banco Central também corrobora com uma menor aversão, refletindo nesse movimento.
Para o economista da BlueMetrix Ativos, Renan Silva, ainda é muito cedo para comemorar algo. “É um movimento marginal e corretivo. Assim como a bolsa, o dólar também teve seus picos principalmente aversão ao risco também e a medida que isso diminui os gestores começam a vender dólar para comprar bolsa, essa dinâmica de correlações inversa podem ocorrer e esse comportamento refletiu essa noção de piso para retomada mais à frente. Mas lembrando sempre que não chegamos ao ápice contágio no Brasil notícias podem ocorrer e o dólar voltar a subir, mas não na mesma intensidade”, reforçou.
No cenário doméstico foi divulgado o índice das vendas no varejo, que caíram 1% em janeiro em relação a dezembro segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Na série sem ajuste sazonal, no confronto com janeiro de 2019, o comércio varejista cresceu 1,3%, bem abaixo da expectativa mediana dos economistas, que apontava para um ganho de 2,5% na comparação anual. Na base mensal a projeção era de queda de 0,6%. Mesmo sem compilar ainda os impactos da crise do coronavírus no número, o resultado já apresenta um tom dos novos dados que devem vir pela frente.

Matéria publicada em 25/03/2020 pelo Correio Braziliense.

 

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Comunicado – Nossas atividades no período de prevenção ao COVID-19

Prezados clientes e parceiros,

Devido às medidas de segurança recomendadas pela OMS, Ministério da Saúde e Governos Estaduais e Municipais, decidimos colocar os nossos colaboradores do back office para trabalharem de forma remota.

Tal decisão não prejudicará a qualidade e entrega de demandas e todos os nossos colaboradores estarão disponíveis e atentos às suas demandas e necessidades por telefone e Whatsapp.

Nesse momento difícil, estamos priorizando a segurança de todos os envolvidos e estimulando atitude de apoio e preservação da sociedade, das nossas famílias, amigos e idosos.

A ocasião pede cautela e atenção. Evitar o contágio só é possível se trabalharmos juntos, ainda que remotamente, de maneira coordenada e seguindo todas as recomendações das autoridades.

Queremos reiterar que, mesmo com todas essas medidas, os nossos produtos e serviços continuarão online, e com a mesma qualidade de sempre.

Estamos a sua disposição.

Atenciosamente,

Bluemetrix Investimentos

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Dados do IBGE mostram desaceleração dos investimentos em 2019

(foto: Maurenilson Freire/CB/D.A Press)

A expectativa de que o Brasil recebesse uma nova rodada de investimentos já no início do governo de Jair Bolsonaro não se consolidou. Segundo o IBGE, a Formação Bruta de Capital Fixo, indicador que mede a aplicação de recursos em máquinas, equipamentos e construção de unidades de produção, avançou 2,2% em 2019, menos do que os 3,9% vistos em 2018. Além disso, no último trimestre do ano passado, houve queda de 3,3% em relação aos três meses anteriores. Foi o pior desempenho trimestral desde o fim de 2015, quando o Brasil estava imerso na sua maior crise econômica.

Com isso, o nível dos investimentos como proporção do Produto Interno Bruto (PIB) subiu de 15,2% para 15,4%, mas permaneceu 21% abaixo do período pré-recessivo, segundo cálculos da Confederação Nacional do Comércio (CNC).

“O comportamento dos investimentos segue claramente aquém do esperado, com queda de 3,3% no 4º trimestre e ritmo de recuperação muito lento, mesmo ao se analisar a média móvel de quatro trimestres”, avaliou a consultoria Modalmais logo após o IBGE divulgar os números do PIB brasileiro em 2019. Economista-chefe da empresa, Álvaro Bandeira acrescentou que o resultado prejudica o crescimento futuro da economia, ou seja, o PIB de 2020, cujas previsões já vêm sendo revistas para baixo por conta da epidemia do coronavírus. A XP Investimentos também classificou a “deterioração da formação bruta de capital fixo” como um destaque negativo do PIB.

De acordo com analistas, as turbulências políticas e a dificuldade na aprovação das reformas econômicas abalaram a confiança dos empresários em 2019. “Com o atraso das reformas e o ambiente de insegurança política, a confiança foi se diluindo ao longo do ano. O investidor ficou com o freio de mão puxado”, explicou o economista da Bluemetrix Ativos, Renan Silva. Segundo ele, o cenário pode se repetir neste ano. “Já estamos em março, continuamos com um retardo nas reformas e o coronavírus ainda está inibindo os investimentos. Os empresários estão esperando um ambiente mais seguro para investir”, afirmou.

Marcelo Azevedo, economista da Confederação Nacional da Indústria (CNI), disse que o setor não investiu com força em 2019 porque a demanda interna só ganhou peso no segundo semestre. E, neste início de 2020, o cenário continua incerto. “A intenção de investimento foi afetada. Está em compasso de espera por sinais mais claros de retomada”, afirmou.

Matéria publicada em 05/03/2020 pelo Correio Braziliense.

 

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Dólar bate recorde mais uma vez e fecha a semana a R$ 4,48

Apesar da variação positiva de 1,15% do Ibovespa no pregão desta sexta-feira (28/2), empresas listadas na B3 acumulam fortes perdas em valor de mercado na semana, devido aos impactos da epidemia de coronavírus nos mercados financeiros.

Com os investidores atentos ao avanço do coronavírus no mundo, o dólar comercial alcançou recorde nominal pelo terceiro dia consecutivo, mesmo com as recentes intervenções do Banco Central no mercado mediante leilões de swap cambial — operação equivalente à venda de dólares no mercado futuro. No ponto máximo, nesta sexta-feira (28/2), a moeda norte-americana chegou a bater em R$ 4,51, mas terminou o dia cotada a R$ 4,481, com alta de 0,08% em relação à véspera. Na semana a moeda acumulou alta de 2,01%. no ano, o avanço chega a 11,75%.

O economista da BlueMetrix Ativos, Renan Silva, definiu a postura do BC mais como de vigilância do que de atuação contundente, prevalecendo a política de flutuação do câmbio. “Temos uma situação diferente do passado. O impacto desse câmbio não é tão relevante como antes. O BC está evitando tomar medidas precificadas para defender a moeda porque não há ataque especulativo ao real”, disse. Ele lembrou que, além do movimento de flight to quality —  quando os investidores passam a comprar ativos mais seguros e tiram o dinheiro de mercados emergentes —, o câmbio brasileiro também reflete o fato de os juros domésticos (Taxa Selic) estarem na mínima histórica, o que reduziu a atratividade de aplicações no país.

Mesmo sem estabelecer um limite para a alta do dólar, Silva considerou que a autoridade monetária está atenta a esse movimento. “Temos que lembrar que várias empresas brasileiras têm um grau de endividamento relevante em dólar. Chega um momento em que não fica mais interessante o câmbio flutuar livremente, tendo em vista que pode afetar o resultado dessas empresas. A partir desse patamar de R$ 4,50, como chegou até a bater hoje, acho que o BC pode atuar um pouco mais intensamente para evitar o aumento do endividamento em dólares das empresas brasileiras”, destacou.

 

Aversão

Nos mercados globais, o clima de aversão ao risco continua forte. A bolsa de Frankfurt fechou com desvalorização de 3,86% na sexta-feira. As bolsas americanas chegaram a cair 3%, mas terminaram o dia com quedas próximas de 1% — a Nasdaq fechou com leve alta de 0,01%.

No Brasil, o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo (B3) operou com bastante volatilidade. No final da manhã engatou forte queda, chegando ao patamar de 99.950 pontos, na mínima do dia, mas fechou com alta de 1,15%, a 104.171 pontos. Ajudou na recuperação a fala do presidente do Federal Reserve (Fed), banco central americano, que afirmou que pode haver um novo corte na taxa de juros do país para tentar conter os efeitos da epidemia do coronavírus na atividade econômica.

A alta não foi capaz de apagar as perdas dos últimos dias. Com a volta do feriado de carnaval e a correção abrupta, a B3 acumulou queda de 8,37% na semana. No mês, o índice brasileiro recuou 8,43%, o pior desempenho mensal desde maio de 2018, mês em que ocorreu a greve dos caminhoneiros, que paralisou o Brasil por semanas. Na quarta-feira, a B3 teve sua maior saída diária de capital estrangeiro da história, de R$ 3,068 bilhões.

Para o economista-chefe da Nova Futura Investimentos, Pedro Paulo Silveira, durante a semana, o mercado já precificou os piores cenários possíveis. “Já foi colocada muita coisa nessa queda, foi uma semana muito intensa no mercado global. Acredito que tem que haver uma notícia muito ruim nas próximas semanas para que ocorram mais retrações desse tamanho”, avaliou.

 

Volatilidade

O economista da Par Mais, Alexandre Amorim, acredita que o noticiário deve continuar alimentando a volatilidade na próxima semana. Alex Agostini, analista da Austin Rating, alertou para a preocupação com cadeia de suprimentos. “A apreensão, que antes era somente com a China, começou a ficar mais ampla, já que outros países também devem sofrer desaceleração. No Brasil, ações de empresas exportadoras, como Vale, Petrobras, companhias de celulose, tiveram queda substancial. Essa semana teve uma preocupação maior em relação à capacidade do mundo em absorver consumo. O transporte estava sendo também comprometido por protocolos de segurança, e claro que aqui tivemos uma queda muito forte ações dessas empresas”, apontou.

O agravamento do coronavírus também levou a uma onda de corte de projeções do crescimento econômico. Agostini acredita que as revisões pessimistas para o PIB brasileiro podem ser exageradas e tem uma visão mais otimista. “Sabemos dos efeitos do coronavírus em escala global, mas no Brasil temos um processo de recuperação fomentado de dentro para fora, com vias de crédito, Taxa Selic baixa. E maior parte do PIB brasileiro é de consumo das famílias, não exportações. É prematuro revisar o crescimento deste ano exageradamente, sem nenhuma informação de atividade econômica das economias contaminadas. É difícil projetar esse impacto aqui”, considerou.

 

Recessão global no horizonte

Os mercados mundiais estão “crescentemente precificando” uma pandemia do coronavírus no planeta e uma recessão mundial, avalia o banco dinamarquês Danske Bank. “Há pouca dúvida de que a percepção dos agentes e os preços do mercado estão colocando uma probabilidade de rápido crescimento do surto de coronavírus para uma pandemia e uma subsequente recessão global”, destaca relatório da instituição financeira. “Os mercados aguardam agora as respostas de política econômica dos governos”, afirma o Danske.

Nos Estados Unidos, por exemplo, eles acreditam que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) pode ter de agir rapidamente e lembram que a próxima reunião de política monetária será nos dias 17 e 18 de março.

 

Medidas

Na Ásia, China e Cingapura já anunciaram medidas fiscais e monetárias, mas a Zona do Euro parece mais relutante. A expectativa é de que a Alemanha adote estímulos fiscais, mas a presidente do Banco Central europeu (BCE), Christine Lagarde, minimizou nesta sexta-feira (28/2) as chances de resposta imediata e disse que a instituição “não deve agir agora”.

Se os casos do coronavírus parecem crescer menos dentro da China, o Danske destaca que, em outras regiões, os números mostram o contrário, com rápida disseminação na Europa e em países como Coreia do Sul. Nesse ambiente, as bolsas mundiais estão em forte queda desde segunda-feira e o mercado futuro em Chicago já precifica três cortes de juros pelo Fed este ano.

Matéria publicada em 28/02/2020 pelo Correio Braziliense.

 

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Coronavírus e os reflexos na bolsa de valores brasileira

No Brasil, a abertura dos mercados após o feriado prolongado de carnaval foi pautada pelas incertezas relacionadas ao COVID-19. É certo que a bolsa de valores brasileira represou o aumento da aversão ao risco registrado nas bolsas internacionais e, no momento (26/2 às 15h30m), o Ibovespa registra queda de 5,87%, atingindo os 106.952 pontos.

No pano de fundo temos que os players de mercado temiam, antes do evento do Coronavirus, um desaquecimento da economia global impulsionado pela redução do consumo. Desta forma, o novo surto potencializou a aversão ao risco, culminando em uma corrida para portos mais seguros, como o dólar e os treasures norte-americanos.

Os dados são contraditórios na medida em que a comunidade científica atenua os acontecimentos em contraponto às notícias que elevam os temores de um impacto elevado no crescimento global. Na verdade, o arcabouço de informações disponíveis nos parece falho e, se os dados forem fidedignos, a taxa de mortalidade é inferior ao surto de H1N1 registrado em 2017, com 48,8 milhões de infecções, 959.000 hospitalizações e 79.400 mortes. No caso do Coronavirus, a taxa de cura é bem elevada, mesmo que não exista vacina. Com isso, nos remetemos às questões macroeconômicas, dado que a possibilidade de uma recessão global havia sido descartada após o acordo comercial EUA-China celebrado em 15/01.

Na prática, os analistas de valores estão revisando as taxas de crescimento para baixo, em razão de fábricas paradas, problemas com suprimentos e pressão inflacionária. Ademais, a fraca recuperação dos emergentes completam o roll de incertezas.

Por fim, ressaltamos que os investidores de longo prazo, com foco em dividendos, devem ter cautela, considerando que os juros no Brasil estão na mínima histórica e que o país caminha para o reequilíbrio das contas públicas.

 

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